主要觀點:

客運升貨運降2012年1月,全國交通運輸完成貨運量29.54億噸,同比增長8.57%;

客運量32.00億人,同比增長12.68%;貨物周轉量12801.36億噸公里,同比增長11.41%;旅客周轉量2903.26億人公里,同比增長13.86%。客運增速上升,應與春運提前保客限貨有關;貨運增速略有下降,貨運周轉量下降2個百分點左右。

行業指數與滬深300指數同步

截止2月29日,滬深300指數上漲7.05%,交通運輸行業指數上漲7.27%,交通運輸行業指數市場表現與滬深300指數同步。

政策帶來物流行業利好

財務部發布《關于物流企業大宗商品倉儲設施用地城鎮土地使用稅政策的通知》,這是繼2009年3月《物流業調整和振興規劃》、2011年8約《關于促進物流業健康發展政策措施的意見》、以及2012年開始的上海實行交通運輸增值稅改革之后,再次出臺的促進物流業發展的政策。

稅費減免有利于減輕物流企業的成本負擔,主要利好的上市公司有中儲股份、外運發展、保稅科技等擁有或租有倉儲設施用地公司稅費減免有利于減輕物流企業的成本負擔,主要利好的上市公司有中儲股份、外運發展、保稅科技等擁有或租有倉儲設施用地公司。

投資建議:

評級為:未來十二個月內,中性。

根據WIND一致預期,2012年GDP增幅在8.70%,增幅較2011年9.2%有所下降。我們預計全國運輸需求將跟隨經濟增長同步增長,運輸量應能維持增長,不過增幅也會隨之下降;需要關注供給情況以及子行業供需狀態,以及運價的變動方向。建議關注產業轉移給區域運輸需求帶來和車流量的變化。維持行業“中性”評級。